Profitieren Sie Von Mittelwert Renditekurve Trading Strategien Pdf

Profitieren Sie von Mittelwert-Renditekurve Trading-Strategien Zusammenfassung: Eine große Klasse von Fixed-Income-Trading-Strategien konzentriert sich auf die Möglichkeiten der Zinsstruktur. Dieses Papier untersucht einen Satz von Renditekurven-Trading-Strategien, die auf der Ansicht basieren, dass die Renditekurve Mittelwert - zu einer unbedingten Kurve zurückkehrt. Diese Mittelwert-Wiederherstellung Handelsstrategien nutzen Abweichungen in der Ebene, Steilheit und Krümmung der Zinsstrukturkurve aus historischen Normen. Wir betrachten barneutrale Geschäfte mit einmonatigen Halteperioden. Einige Mittelrücksicherungsstrategien erwiesen sich als hochprofitabel und risikoadjustiert vor Transaktionskosten, alternativen Strategien einer Anlage im Lehman Brothers Bond-Index (bis zu 5,9-fach) und einer Investition in den SP-Index (Bis zu 5,1 mal). Auch nach der Berücksichtigung von Transaktionskosten sind einige dieser Strategien noch deutlich rentabler als die Benchmarks. Darüber hinaus können die Transaktionskosten durch eine Änderung der Handelsfrequenz oder durch strukturierte Derivatgeschäfte wesentlich reduziert werden. Wir haben festgestellt, dass sich die Effizienz des Marktes verbessert hat, und der Umfang der Überschussrenditen hat sich seit den späten 1980er Jahren verringert. Related Werke: Dieser Artikel kann an anderer Stelle in EconPapers verfügbar sein: Suche nach Artikeln mit dem gleichen Titel. Export Referenz: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Weitere Beiträge in Econometric Society 2004 Australasian Meetings von der Ökonometrischen Gesellschaft Kontaktinformationen unter EDIRC. Dateneingabe durch Christopher F. Baum (). Diese Seite ist Teil von RePEc und alle hier angezeigten Daten sind Bestandteil des RePEc-Datensatzes. Ist Ihre Arbeit fehlt bei RePEc Hier ist, wie Sie beitragen. Fragen oder Probleme Überprüfen Sie die EconPapers FAQ oder senden Sie eine E-Mail an. Profitieren von Mean-Reverting Yield-Kurve Trading-Strategien Eine große Klasse von Fixed-Income-Trading-Strategien konzentriert sich auf die Möglichkeiten der Zinsstruktur. Dieses Papier untersucht einen Satz von Renditekurven-Trading-Strategien, die auf der Ansicht basieren, dass die Renditekurve Mittelwert - zu einer unbedingten Kurve zurückkehrt. Diese Mittelwert-Wiederherstellung Handelsstrategien nutzen Abweichungen in der Ebene, Steilheit und Krümmung der Zinsstrukturkurve aus historischen Normen. Wir betrachten barneutrale Geschäfte mit einmonatigen Halteperioden. Einige Mittelrücksicherungsstrategien erwiesen sich als hochprofitabel und risikoadjustiert vor Transaktionskosten, alternativen Strategien einer Anlage im Lehman Brothers Bond-Index (bis zu 5,9-fach) und einer Investition in den SP-Index (Bis zu 5,1 mal). Auch nach der Berücksichtigung von Transaktionskosten sind einige dieser Strategien noch deutlich rentabler als die Benchmarks. Darüber hinaus können die Transaktionskosten durch eine Änderung der Handelsfrequenz oder durch strukturierte Derivatgeschäfte wesentlich reduziert werden. Wir haben Anzeichen dafür gefunden, dass sich die Effizienz des Marktes verbessert hat und der Umfang der Überschussrenditen seit den späten 1980er Jahren zurückgegangen ist. Wenn Sie Probleme beim Herunterladen einer Datei haben, überprüfen Sie, ob Sie die richtige Anwendung haben, um sie zuerst anzuzeigen. Bei weiteren Problemen lesen Sie bitte die IDEAS-Hilfeseite. Beachten Sie, dass diese Dateien nicht auf der IDEAS-Website sind. Die Autoren untersuchen die Erträge, die durch Strategien generiert werden, die darauf abzielen, von der mittleren Reversion im Niveau, von der Steigung und von der Krümmung der Zinskurve zu profitieren . Sie finden, dass eine Teilmenge von Strategien risikoadjustierte Renditen bietet, die den Renditen ausgewählter festverzinslicher und equity-Benchmarks überlegen und unkorreliert sind. Ursprünglicher Autor Information Choong Tze Chua ist an der Singapur-Management-Universität. Winston T. H. Koh ist an der Singapore Management University. Krishna Ramaswamy ist an der Universität von Pennsylvania. Die Zusammenfassung wurde von Gerard Breen, CFA, Wellington Management Company, LLC, vorbereitet. Benutzer, die diesen Artikel gelesen haben, kauften auch Februar 2011, Bd. 2011, Nr. 1: 1-84. CFA Digest. Februar 2006, Bd. 36, Nr. 1: 33-36. CFA Digest. November 2005, Bd. 35, Nr. 4: 40 & ndash; 41. CFA Digest Über das CFA Digest 2017 CFA Institut. Alle Rechte vorbehalten.